金牛速配 IMF警告：全球公共债务逼近“历史极限”，市场可能出现无序崩盘！
专题：聚焦2025年IMF和世行秋季年会
来源：金十数据
IMF预计2029年全球公共债务占GDP的比重将冲破100%大关，创70年新高，世界需警惕“财政-金融末日循环”重演。高官警告：现在不建“防火墙”，未来必遭重创！
国际货币基金组织（IMF）周三发出严峻警告：全球公共债务预计将在2029年突破国内生产总值（GDP）的100%，创下自1948年以来的历史新高，并且仍在继续向上攀升。IMF敦促各国必须立即构筑“财政缓冲”，以应对随时可能爆发的经济风险。
IMF财政事务部主任维托尔·加斯帕（Vitor Gaspar）直言，在一个“不利但绝非遥不可及的设想”中，到本十年末，全球公共债务水平可能飙升至GDP的123%，仅略低于二战后不久132%的最高纪录。
他在接受采访时指出：“从我们的角度看，最让人不寒而栗的情况是爆发金融动荡。”他援引IMF周二发布的另一份报告，该报告已明确警告市场可能出现“无序”崩盘。
加斯帕警告，一旦崩盘，就可能像2010年欧洲主权债务危机期间那样，触发财政-金融“末日循环”。
加斯帕强调，前景极度不确定，这使得财政改革比以往任何时候都更为紧迫。IMF正敦促所有国家——无论是发达还是发展中国家，都必须削减赤字，降低债务，并建立“防火墙”。
他说：“鉴于地平线上聚集着不容忽视的风险，各国现在必须未雨绸缪。这种准备工作要求建立财政缓冲，使政府能够在遭遇严重的负面冲击甚至金融危机时，拥有应对和反击的能力。”
加斯帕援引IMF此前的研究指出，在金融危机伴随严重负面冲击的时刻，拥有更大财政空间的国家，能更有效地将对就业和经济活动的损害控制在最小范围。
在最新的《财政监测报告》中，IMF点名指出，包括美国、加拿大、法国、意大利、日本和英国在内的富裕经济体，其公共债务水平早已超过或即将超过GDP的100%。
由于这些国家拥有成熟的主权债券市场和更多的政策工具，它们的风险被评估为低到中等。然而，许多新兴市场和低收入国家尽管债务比率相对较低，却面临资源匮乏和更高的借贷成本。
加斯帕指出，现在的借贷成本比2008年全球金融危机到2020年新冠疫情爆发期间昂贵得多。不断上升的利率正给各国预算带来沉重压力，而地缘政治紧张、自然灾害增多、颠覆性技术和人口老龄化等因素，又在不断推高支出的需求。
他在《财政监测报告》的前言中写道：“我们承认在政治上达成财政平衡非常艰难，但现在就是准备的时刻。”他认为，将公共支出精准投向教育和基础设施等领域，可以反过来刺激GDP增长。
IMF计算显示，发达经济体如果能将当前支出中相当于GDP的1个百分点拨给教育或其他人力资本投资，到2050年就可以提高GDP 3%以上；而在新兴市场和发展中经济体，这一增幅几乎会翻倍。
加斯帕透露，美国公共债务对GDP的比率在新冠疫情期间已超越二战后的历史峰值，预计到本世纪末将突破GDP的140%。
他说，在下个月启动的对美国经济的例行审查中，IMF官员将敦促美国当局通过收窄预算赤字来稳住债务。
加斯帕认为，削减美国赤字将有助于重新平衡美国经济，同时为美国乃至全球的私营部门“松绑”，进而有助于降低利率，创造更有利的融资环境。
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